На этой неделе основные события происходили на мировом
валютном рынке и рынке американских гособлигаций. На фоне последних выступлений
нескольких членов ФРС, выразивших опасения относительно инфляции в США,
вероятность снижения ставки ФРС в этом году уменьшилась, что выразилось в росте
доходности T-bonds и укреплении доллара по отношению к евро выше уровня 1,35.
Результатом роста доходности T-bonds стало сужение спредов к развивающимся
долгам в т.ч. как странового, так и валютного спредов РФ.
Российский
рынок рублевого долга не отреагировал на внешний рост доходности. По большинству
рублевых облигаций, как государственных, так и корпоративных произошло снижение
доходности. Поддержку нашему рынку оказала беспрецедентная рублевая ликвидность
(на неделе достигнут очередной рекордный уровень ликвидности 1,7 трлн. руб.),
кроме того, мы уже отмечали, что внешние факторы постепенно становятся менее
значимыми для динамики рублевого долга.
Российский рынок акций показал
умеренное снижение (-1,5% по индексу РТС) несмотря на рост большинства мировых
фондовых рынков, и цен на нефть. Причины снижения пока до конца не ясны, но, как
представляется, могло иметь место некоторое снижение интереса крупных фондов к
российским бумагам в целом на фоне ухудшения внешнеполитической обстановки.
24.05.2007
Аналитическое Управление Департамента
Операций на
Финансовых Рынках
Тел.: (812) 332-37-51 |
