На прошлой неделе курс евро после двух недель активного роста
продемонстрировал волатильность в диапазоне 1,358 – 1,368, и закрепившись, в
конечном счете, около 1,358. Инвесторы внимательно отнеслись к признакам
«восстановления» экономики США (хорошие данные по личным доходам, рост индекса
потребительской уверенности) и снижению инфляции в Еврозоне (до 1,8%) и
проигнорировали новые свидетельства кризисной ситуации на рынке недвижимости.
Ожидается, что евро до конца мая будет тяготеть к уровню 1,36.
Российская ставка overnight оставалась на среднем уровне 3,5-3,9%. На
ближайшей неделе вероятно умеренное снижение ставок, что связано с окончанием
налогового периода и завершением расчетов по двум аукционам ЮКОСа.
Рынок
рублевых облигаций на неделе в целом продолжил снижаться по доходности, хотя это
движение было не столь очевидно, как неделю назад: многие ликвидные выпуски
остались на прежних уровнях. К утрате динамики привело снижение объемов торгов в
преддверии майских праздников, причем мы считаем, что снижение активности на
внутреннем рынке будет ощущаться всю первую половину мая.
Цены на нефть
по итогам прошлой недели снизились как за счет снижения геополитических рисков,
так и за счет «сглаживания» реакции на низкие запасы бензина в США из-за
медленного роста переработки. Ожидается, что запасы бензинов еще сократятся, а
нефти – вырастут. В отличие от нефти, цены на основные металлы, кроме золота,
выросли, что можно интерпретировать как свидетельство сильного
спроса.
Рынок акций по итогам недели заметно снизился (3% по РТС) за счет
падения нефтегазового сектора. Также заметное снижение показали акции Норникеля
на фоне коррекции цен на никель ниже уровней $49000-$50000 за тонну. Среди
локальных тенденций недели можно отметить сильный спекулятивный рост акций
Сургутнефтегаза и Роснефти на новой порции неподтвержденных слухов о слиянии
компаний.
02.05.2007
Аналитическое Управление Департамента
Операций на Финансовых Рынках
Тел.: (812)
332-37-51 |
